全方位解析企业融资与资本市场

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课程背景：

传统企业融资更多采用以信贷为主的间接融资形式，然而在近几年政府报告中关于金融体制改革的部分里明确指出，当前要进一步提升直接融资比重、完善多层次资本市场体系。很多企业按照传统企业融资方式，债权或非标准化债权比重过大，企业的资本结构和资本运营效率低，未能充分发挥企业资金优势，同时随着金融体制改革的深化和监管加强，企业需要结合多种融资方式来优化自身的资金和资本效能，因此，越来越多的企业需要适应并使用基于权益融资的直接金融工具与资本市场工具。

本课程《全方位解析企业融资与资本市场》主要分析企业传统融资工具与模式，并在讲授融资工具运行逻辑基础上为学员详细解析当前热点投融资创新模式——供应链链金融、ABS、REITS等；再从资本运作视角出发，详细解读企业如何利用融资工具和并购基金实现资本运作、市场扩张、业务整合的模式与方法。

课程收益：

学习并运用公司常见投融资模式与工具

熟悉当前热点融资工具的创新与演化

掌握股权投融资的流程与模式

掌握利用基金与重组等工具实现资本运作的模式

课程对象：

企业总裁、上市公司总经理、董秘与财务总监、私募基金从业人员、银行投行部、产业基金从业人员、科创园区负责人

课程方式：

理论讲授+案例分析+政策解读

课程大纲:

第一讲：宏观经济解读与投融资市场环境分析

一、中国宏观经济解读与分析

1. 新时代中国特色社会主义现代化经济体系的新规律

2. 新旧增长动能的转变带来的投融资体系变革

二、投融资环境分析与发展趋势

1. 投融资环境分析意义及背景——基于中国特色新型城镇化背景的投融资分析

2. 宏观投融资环境分析——中国经济结构升级和调整背景的投融资分析

3. 中观层面投融资环境分析要素——主导产业的投融资机会分析

4. 预期因素对金融市场的影响——人口，地缘政治，各种政策的变化对金融市场的影响分析

5. 疫情后投融资环境发展趋势——从经济衰退走向经济复苏的背景下投融资趋势

三、中国投融资市场格局变化

1. 去杠杆背景下从间接融资到直接融资的转变

2. 以资本市场为核心的金融工具助力创新驱动

工具：投融资工具在支持企业发展与产业转型升级中的应用

第二讲：企业融资与传统融资工具

一、公司融资概览

1. 企业正确融资的必要性与掌握企业融资理论的迫切性

2. 正确认识融资的双刃剑效应

3. 企业融资的机遇与挑战

4. 企业融资的意义

二、认识公司融资

——企业融资对企业价值的影响

1. 企业融资的基本要素：风险控制、增信措施

2. 传统融资模式概览：银行信贷、信托贷款、债券融资、保理、融资租赁等

3. 创新型融资模式概览：夹层融资、资产证券化、股权融资、结构化融资等

三、企业融资的类型

1. 政策融资

2. 股权融资

3. 债券融资

4. 上市融资

5. 并购融资

6. 创新融资

四、企业融资策略

1. 企业融资战略

1）融资目标

2）融资分析

3）融资准备

2. 企业融资策划

1）融资组织（成本、机构、方式选择）

2）融资方案

3. 企业融资实施

1）股权融资：投资方关注的问题，企业关注的问题，股权融资的几个阶段

2）债券融资：债券的原理与发行实践，银行融资，多元化融资渠道的多种债券融资模式，股债同投的多元化融资实

第三讲：创新型融资

一、融资工具的创新演化路径

——融资工具的演化变迁逻辑

——从增信措施及久期错配角度分析金融工具创新

二、创新型直接融资工具与产融结合

1. 债权证券化与永续债的运用

2. 资产证券化在构建产融生态圈中的应用

3. 股权证券化实现优质资产的整合与外延式发展

三、资产证券化

1. 产品原理：资产信用，企业信用，创新模式，属性分析，

2. 产品主要要素：基础资产的类型，产品的安全性，结构化固定收益证券，

交易场所，基本结构架构图

3. 主要模式：信贷资产证券化CLO，资产支出票据ABN，企业资产证券化ABS

4. 与其他债务融资方式比较：短期融资券，企业债权，银行贷款，投资风险及回报分析

四、REITS（不动产投资信托基金）

1. 产品原理

2. 产品特点和优势分析

3. 收益来源分析

4. 底层资产要求

5. 发行流程

6. 与传统融资工具比较分析

案例：彩云之南酒店资产支持专项计划7. 7亿元

案例：基础设施资产专项计划21亿元

第四讲：资本市场与企业融资

一、多层次资本市场的内涵与外延

1. 广义概念下的多层次资本市场

2. 债权证券化、资产证券化、股权证券化的资本市场发展

3. 民营企业运用资本市场转型升级的路径与逻辑

二、中国资本市场的基础知识

1. 多层次股票市场的布局结构

2. 中国证券市场的发展历程概览

3. 资本市场的制度变迁方向与趋势

4. 公司登陆资本市场的意义

5. 广义与狭义视角下的公司股权证券化

三、公司上市的资本市场路径设计

1. 首发上市（IPO）的流程与条件概览

2. 主板、中小板、创业板的对比分析

3. 科创板（注册制）的条件、程序与要求

4. 企业选择直接证券化的应对与路径规划

讨论：当前资本市场的热点问题概览与点评

1. 科创板与注册制究竟是否降低了上市门槛吗？

2. 传统IPO的门槛是提升还是下降了？

3. 为什么说并购重组成为当前间接证券化的最重要路径？

第五讲：私募基金、并购基金与产业基金

一、私募股权投资基金

——私募基金成为产融结合中重要金融工具

1. 私募股权基金的法律主体分析

2. 股权投资基金管理人的治理结构分析

3. 私募股权基金的募资模式与流程

二、并购基金在资本运作中的应用

1. 并购基金作为创新交易工具的运用与价值

2. “PE+上市公司”运作中的不同分类模式

3. 并购基金的7种核心盈利模式

4. 并购基金实现企业外延式发展

5. 并购基金交易结构详细拆解

6. 上市公司并购基金运作模式简析

三、产业基金在资本运作中的应用与创新发展

——产业基金的基础知识

——产业基金推动科技创新与产业进步的模式

案例分析：产业引导基金推动产业升级

案例分析：渤海产业投资基金的解读（中国第一只产业基金）

蒲老师

蒲雁老师 企业投融资实战专家

13年大型企业投融资实战经验

曾任：融创中国 | 区域二级部门负责人

曾任：远洋资本 | 基金经理

曾任：中铁二局集团公司 | 资本部投融资总监

科班出身：四川大学金融学硕士

持有多项专业资质：高级经济师、特许金融分析师CFA、私募证券基金从业资格证、私募股权基金从业资格证

多家企业金融顾问：GLG集团、成都市金融局、成都市CFA协会、某市区级城投公司

经手多个上亿级项目（累计负责投资项目总额达80+亿元，融资总额达130+亿元）：拟上市公司美国纳斯达克PRE-IPO估值7.5亿美金项目、拟上市公司海外私募债1.6亿美金融资项目，国内资产证券化已发行53+亿元等多个投融资项目。

多家企业、高校特聘讲师，累计100+场次：成都市金融局、成都市CFA协会、区级城投公司、西安政法大学、天津财经大学、西南财经大学、四川外国语学院等

擅长领域：企业投融资、资本运作、并购、资产重组、企业上市、宏观经济趋势分析

实战经验：

蒲雁老师深耕投融资领域13年，对投融资的全链条有独特的见解【投融资决策方式、投资筹措方式、投资使用方式】，并应用在企业投融资实战当中

代表案例1：中铁二局集团公司

（1）拟上市公司：主导与美林证券、瑞银证券、星展银行等三家投资银行合作搭建美股上市架构（EBITDA3000万美金/PE倍数15-25倍/估值4.5亿-7.5亿美金）

（2）融资业务：主导集团累计完成融资金额35+亿元（融资的产品包含：信托类、银行类、并购贷、经营性物业贷、融资租赁类产品、券商资管类产品）

（3）投资业务：主导集团累计完成投资金额50+亿元，包括完成收购成都全兴大厦公司100%股权收购对价2.2亿元；长春市华侨饭店土地房产及租赁经营性资产（资产收购）对价1.06亿元；成都中铁名人大厦（不良资产收购）对价1.6亿元；

（4）资产重组：主导中铁二局（600528.SH）上市公司重大资产重组/发行股份购买资产交易金额115亿元（已更名中铁工业）,主要包括将上市公司内部原有盈利性较弱资产与中国中铁子公司盈利性较为突出的上游资产进行置换，与此同时发行股份购买资产，并募集配套资金；

代表案例2：远洋资本

（1）基金投资：作为集团单只基金负责人，投前预审项目33个，落地项目5个，投资额达30+亿元，项目包括股权投资，债权投资和夹层投资等多种类型；（基金投资项目：股权收购10亿元、成都龙泉驿区331亩开发项目、成都郫都区61亩招拍挂项目10亿元，与保利集团合作投资成都金牛区61亩招拍挂项目6.7亿元，重庆市沙坪坝区43亩招拍挂项4亿元；筹备基金二期投资西安曲江新区城中村改造276亩一二级联动股权收购项目34.7亿元。）

（2）基金融资：主导该基金融资累计完成该只股权基金（股权及债权）融资金额48+亿元，（融资的产品包含：信托类、银行类、并购贷、私募产品、券商资管类等产品）；

代表案例3：融创中国

（1）资产证券化产品发行

——上交所-申万宏源证券融创集团应收转款ABS10亿元（代码179756）（完成发行）

——深交所-申万宏源证券融创集团昆明文旅城CMBS23亿元（代码136253）（完成发行）

——上交所/华泰证券成都环球中心CMBS35亿元（首期回售）重新发行

（2）保险资管产品

——主导完成投决会-重庆文旅城26亿元基础设施保险债权投资计划

——主导完成投决会-成都文旅城10亿元不动产保险债权投资计划

（3）信托创新类产品

——主导完成民生信托-环球中心西区股权类信托 9 亿元信托计划发行

主讲课程

《2024年宏观经济与投资机会展望》

《企业挂牌上市全流程解析与资本运作实操》

《企业兼并重组与并购基金》

《构建企业高效能投融资管理与资本运作路径》

《私募股权基金及投资实务》

《中国新形势下国有企业资本运作实操解析》

《全方位解析企业融资与资本市场》

《资产证券化及REITS案例解析》

授课风格：

◆ 专业：金融硕士科班出身，具备深厚且体系的理论功底，课程信息量大，思维结构性强。

◆ 新趣：富有激情，课堂生动，诙谐幽默，能够将复杂的金融知识与实务操作用生活化通俗易懂的方式阐述清楚，深入浅出，场景感、代入感和共鸣感强。

◆ 实战：丰富的企业投融资管理与战略经验，案例随手拈来，课程实战性和落地性很强，是最懂企业投融资的专家。

部分服务过的企业：

银行企业：中国建设银行、中国农业银行、中国银行、中国工商银行、中国邮储银行、中国交通银行、上海浦发银行、浙商银行、招商银行、中国民生银行、华夏银行、哈尔滨银行、大连银行、兴业银行、渤海银行、乐山商业银行、厦门国际银行、重庆银行、重庆三峡银行、盛京银行、华西长城银行、四川银行等；

信托企业：华润深国投信托有限公司、中国外贸信托有限责任公司、上海国际信托有限公司、中铁信托有限责任公司、五矿信托有限公司、中航信托有限公司、中信信托有限责任公司、中诚信托有限责任公司、交银国际信托有限公司、重庆国际信托股份有限公司、中国民生信托有限公司、陕西国际信托股份有限公司、建信信托有限责任公司、平安信托有限公司、英大国际信托有限公司、大业信托有限公司、长安国际信托有限公司、金谷信托有限公司、粤财信托有限公司、中海信托有限公司、中建投信托有限公司等；

保险企业：中国人寿资产管理公司、新华资产管理股份有限公司、泰康资产管理有限责任公司、大家保险资产管理有限责任公司、英大保险资产管理有限公司、海保人寿资产管理公司、

券商企业：美国美林证券、瑞银证券有限责任公司、新加坡星展银行、中银国际证券、中信建投证券、中信证券公司、华西证券公司、华泰证券公司、申万宏源证券公司、天风证券、长城国瑞证券、中联基金等；

高校：西南财经大学、成都理工大学、四川农业大学、湖南工商大学、浙江万里学院、四川外国语学院、西安政法大学、河南大学、郑州大学、中南大学、湖南大学、重庆财经学院、重庆大学、浙江越秀外国语学院、四川大学锦城学院、天津商业大学、天津财经大学、

企业等；

其他企业：东鼎云基金公司、远东融资租赁有限公司、平安不动产、碧桂园成都区域公司、中铁金控投资控股有限公司、华侨城西部投资集团、协信多利成都分公司、成都市西盛集团有限公司等；

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