资产负债表衰退下——私募股权与地产投资的破局之路

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课程背景：

中国地产神话已经持续20余年，随着中国陷入资产负债表衰退的影响，地产趋势已经彻底改变，我们研究美国、日本、德国的地产经验，来为中国地产趋势把把脉，看看一线与强二线城市是否能走出新的格局，私募不动产投资基金已经如火如荼的展开，被视为放地产重要的救生圈，能否发挥效用，而私募不动产投资基金又是什么，有哪些未来投资的契机，参考海外募不动产投资模式，将替投资人揭开迷雾。

中美金融战取胜的钥匙是什么，只有掌握第四次工业革命的命门，人工智能与尖端科技才是唯一法门，怎么能够寻找下一个阿里巴巴或腾讯，私募股权投资似乎是最好的答案，近十年全球最主流的投资模式，也是全球贫富差距急速扩大的元凶，私募股权投资是投资人不能不学的课题，本课程将带我们一起正确的打开私募股权投资，一起参与未来财富重新分配的大时代。

课程收益：

1、学会如何解析GDP及其组成要素，理解财政与货币政策对经济的影响，从而能够更准确地评估经济趋势和做出投资决策。

2、通过私募股权投资不同阶段的投资分类、营利模式和头部效应，帮助学员构建私募股权领域的系统知，并学会如何比较私募股权投资与大类资产的回报，以及如何把握私募股权投资的时间选择，增强投资时机的把握能力。

3、学会不同类型地产投资的特点和策略，掌握国内外地产市场的投资逻辑和风险评估，提升地产投资的实际操作能力。

4、拓展学员的国际视野，分析中国地产投资的现状和趋势，学会全球范围内寻找投资机会；5、学会S基金、REITs等创新投资工具的特点和优势，掌握如何利用这些工具进行风险分散和资本增值。

课程对象：

企业家、投资者和研究者；金融、经济、管理等相关从业人员；对投资分析感兴趣人士

课程方式：

理论基础+案例分析+互动讨论+模式解析

课程大纲:

导入：认识宏观经济

1. 解析GDP

——GDP＝C+I+G+X

案例：如何能够影响一国的进出口？

2. 凯恩斯理论——货币+政策

案例：大萧条与古典经济学的崩溃

讨论：IS-LM代表什么？

讨论：政府怎么让GDP增加？

讨论：中国经济平衡下的抉择？

案例：凯恩斯的死穴-流动性陷阱

3. 景气循环——通货紧缩与通货膨胀的选择

案例：恶性通胀（德国）

4. 货币的来源(货币学派)

——GDP=融资总量=消费+投资+出口(三架马车)

案例：美国-股市咆啸90年代与房地产泡沫演变史

案例：金融海啸

1）破解2008年全球金融危机

2）大破产的西方世界怎么产生的

3）世界经济怎么没有进入大萧条

4）后危机时期全球资产价格靠什么在支撑

5）何谓量化宽松（QE）

第一讲：私募股权与并购投资

一、何谓私募股权投资？

1. 私募股权投资的分类

——天使投资、VC投资、成长期投资、并购投资、其他

2. 私募股权投资的营利模式

案例：软银投资阿里巴巴

3. 私募股权投资与大类资产的回报比较

讨论：私募股权投资的时间选择

4. 私募股权投资的头部效应

二、私募股权的投资模式

模式一：项目直投

模式二：基金投资

模式三：母基金投资(FOF)

讨论：三种方法的优劣比较

三、中美私募股权投资方向比较

——美国投技术，中国看服务

1. 中国从人口红利转向技术红利

2. 聚焦数据科技五大颠覆机会

3. 中国与美国私募股权投资行业比较

四、海外顶级投资生态圈

讨论：贫富差距的元凶

1. 美国顶级投资生态圈

2. 从零到一的顶级投资圈

3. 传统主流PE\VC投资基金

4. 企业与学校孵化器

案例：OpenAI的诞生史

5. 美国VC行业主要赛道

案例：

1）半导体/芯片：Navitas（纳微）

2）企业版ChatGPT-机器人自动化软件UiPath

3）散户冲锋号角-美国最大移动券商Robinhood

4）全球最大云安全平台-Netskope

5）美国最大移动银行-Varo

6）全球最大游戏平台+虚拟引擎-EPIC

7）AI+区块链的金融科技公司-Figure

8）小卫星的代表-行星实验室Plante

五、另类的PE投资-S基金

讨论：你会做什么选择？

讨论：何为会有PE投资的二级市场

1. 全球S基金回报表现——IRR、净回报、DPI、波动率对比

2. S基金-的特有优势

——调整后J曲线+有效降低风险+优化组合与收益

3. S基金-损失本金概率较低，只有1. 4%的S基金产生了低于1. 0x的回报

4. S基金-加快资金回流速度，缩短基金退出期限

案例：IDG贡献的顶尖S基金投资机会

第二讲：地产投资策略

一、美日德地产投资对比

案例：日本是怎么捉死自己的-地产崩盘启示录

讨论：资本输入模式的弊端

案例：完善的体制-从没有泡沫的德国地产

讨论：资本输出模式的优势

案例：2008年美国地产崩盘如何迅速崛起

二、中国地产投资

1. 中国人口趋势数据分析

2. 中国人口老龄化问题

讨论：资金是否逐渐“脱房向股”

案例：上海核心商业不动产投资

讨论：为何不动产私募投资基金启动试点

三、全球商业地产投资剖析

1. 商业地产的六大分类

——出租公寓+工业+物流仓储+办公楼+酒店+商场零售

案例：商业地产估值/投资依据

2. 商业地产的三大投资策略

策略一：机会型地产基金

策略二：核心增益型地产基金

策略三：不动产债权投资基金

四、机会型地产投资

案例：商业地产-出租公寓投资

五、地产债权投资（投资逻辑）

1. 杠杆运用：过往房地产私募债权平均LTV为72%

2. 收益来源：或许有与确定有的部分剖析

3. 风险评估：风险回报图与抵押率的重要性

案例：地产债权投资案例解析

六、核心增益地产投资(REITs)

1. 核心增益地产投资逻辑

2. 核心增益地产投资收益来源

案例：黑石集团-洛杉矶写字楼投资剖析

3. 酒店投资四部曲

案例：基汇资本-大阪凯悦酒店投资解析

熊老师

熊靖宇老师 宏观经济与资本运营实战专家

20年的宏观经济研究应用经验

专业科班出身：中欧国际工商学院金融MBA

曾任：中鼎控股 | 研究院院长

曾任：诺亚财富（上市） | 首席投资顾问

曾任：荷兰全球保险集团（上市） | 宏观研究部经理

曾任：安联基金（上市） | 国际投资部副理

曾任：中国信托商业银行（上市） | 理财顾问

擅长领域：宏观经济分析、债券投资、私募股权投资、财富管理、资产配置、人工智能等

——被专业有影响力的平台/院校认可并长期合作——

1）多所知名院校长期特邀的财经领域讲师：中山大学、海南大学、内蒙古大学、中南大学等

2）电视台财经栏目常驻嘉宾：台湾东森财经台、台湾正声广播电台

——具有深厚的知识底蕴，经得起推敲——

1）著有著作-《一本书读懂宏观经济》（再版2次）、《金融核灾》（再版5次）

2）宏观经济板块的研究成果产出-带领团队独立撰写投资白皮书《2022年-动荡中的曙光、2023年-危机与泡沫、2024年-完美风暴与王者归来》

——在企业实战中具有强有力的成果——

1）多个“亿级”规模的金融产品搭建并落的操刀者：主导多项国内、国外金融产品募集成功，涉及总金额300亿人民币、90亿美元

实战经验：

熊靖宇老师不仅拥有深厚的金融行业背景和丰富的实战经验，还具备深刻的战略洞察力和国际化视野；同时擅长将新型工具和创新思维融入商业实践，使他在宏观经济与资本运营领域能够为企业带来前沿的解决方案和高效的资本运作策略；

曾服务过中国铝业、招商银行工商银行、花旗银行、渣打银行、内蒙古大学总裁班、海南大学EMAB班等，以及在广州、深圳、上海、北京等城市开展公开课，累计授课120+场

——任职中鼎控股时——

1）从0到1建立研究体系并分配研究模块，搭建重点各大类资产板块的研究框架（包括二级市场、债券、私募股权、房地产、全球宏观策略、海外配置等板块），带领团队独立成功撰写并发布投资白皮书《2022年-动荡中的曙光、2023年-危机与泡沫、2024年-完美风暴与王者归来》

2）参与公司产品立项、评审、风控与Kickoff会议，对公司各类产品深入研究并提供风险控制建议，助力公司合理规避降本86%市场风险；

——任职诺亚控股时——

1）主导创办诺亚海外业务部，从产品上线、材料制作、全国营销推动、相关资源投放、区域培训、支持大型路演活动到重要客户陪访，为诺亚业务推动的核心部门，带领海外业务部完成美元产品募集超过40亿美元，

2）负责国内二级市场全国营销推动，改变过去以管理人业绩导向的营销模式，转化为利用宏观趋势带动二级市场销售，带领团队完成全国超过200亿人民币产品募集。

3）协助拓展美国板块PE/VC与地产等美元产品募集，两年时间从零到有，实现超过6亿美元产品募集规模。

——黑石集团：在中国第一支私募基金成功募集2.15亿美元

——橡树资本：在中国第一支QDLP基金成功募集2.2亿美元

——瑞士合众：在中国第一支全配置基金成功募集2亿美元

——美国光速：在中国第一支全球成长基金三倍超额认购下完成募集

主讲课程

《2024年宏观经济趋势分析》

《2024年经济趋势与资产配置策略》

《资管新规下——企业理财如何变局》

《新经济格局下——股票投资的高胜率法典》

《资产负债表衰退下——私募股权与地产投资的破局之路》

《人工智能与尖端科技投资》

授课风格：

专业知识底蕴扎实，深入浅出：熊老师在资本运营和宏观经济分析方面拥有超过十年的实战经验，能够为听众提供深入的市场洞察和策略建议；

具有国际视野，见解独到：通过与多家国际企业的合作，熊老师积累了国际化的视野和经验，能够为听众带来全球化的视角，提供富有启发性的商业洞见；

战略洞察，案例结合：能够将复杂的经济理论与实际案例相结合，给学员带来实际可操作的策略和解决方案；

新型工具应用：精通并应用新型金融工具和科技，推动企业资本运营的创新和效率提升；

部分服务过的客户：

中国铝业集团有限公司、招商银行、中国工商银行、花旗银行、渣打银行、澳盛银行、星展銀行、诺亚財富、好买財富、安徽海螺水泥股份有限公司、鲁班建筑工程有限公司、广东联兴建设有限公司、北京数碳科技有限公司、内蒙古大学总裁班、海南大学EMAB等

部分授课评价：

熊老师的课程内容非常丰富，他能够将复杂的宏观经济理论与实际案例相结合，使得晦涩难懂的金融知识变得生动易懂。他的授课方式深入浅出，让学员们能够快速吸收和理解，对提升我们的专业素养和实际操作能力有着显着的帮助。

——诺亚财富 施总经理

熊老师有极其深厚的宏观分析技能和独特的经济观察方法，在面对复杂的金融问题时，总是能够迅速找到问题的症结所在，并提出切实可行的分析方式。他的逻辑思维能力和解决问题的能力令人印象深刻。

——鲁班建筑 李总经理

熊老师的宏观经济课程非常精彩，他对GDP的解析让我对经济活动有了更深刻的理解，通过财政与货币政策的讲解，我学会了如何分析经济趋势，并据此做出更明智的投资决策。

——广东联兴 黄总经理

熊老师的人工智能课程非常前沿，他详细解析了AI技术的最新发展和应用。通过这门课程，我不仅了解了AI的基本原理，还学会了如何将AI技术应用到实际工作和生活中，非常具有启发性。

——北京数碳科技有限公司 魏总经理

熊老师的教学风格生动有趣，他总能将复杂的理论知识讲解得通俗易懂。他的课程内容丰富、实用，涵盖了宏观经济、资产配置以及人工智能等多个领域，让我在多个层面上都有所收获和成长。"

——星展銀行 梁主任

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