企业投融资与资本运作实战

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课程背景：

在中央大力提倡发展新质生产力的过程中，多层次资本市场作用更加凸显。但过去几年，A股市场遭遇重大回调，漫漫熊市，今年新版《国九条》出台，大量上市公司被ST、甚至退市。

在周期波幅较大的宏观环境中，企业发展如何与资本融合成为摆在企业发展的关键问题。公司在传统融资工具的基础上，需要审视考虑如何利用直接融资工具，认清中国资本市场发展趋势，制定合适的投融资规划和融资方法，规避投融资中的陷阱，穿越发展的周期，并利用周期获得最大收益。

本课程《企业投融资与资本运作实战》分析了中国资本市场的发展趋势，以未来视角详细阐述了公司的投融资规划、避坑指南；以案例的形式导入企业多种融资工具对比；再从周期的角度出发，讨论了企业如何规避周期风险、拥抱周期、利用周期实现企业快速发展。

课程收益：

从投资实战的角度，深刻洞察中国资本市场发展趋势和变革方向

明晰企业投融资规划并规避潜在陷阱，确保企业稳健发展

全面掌握企业不同阶段多种投融资产品和工具的特点与应用技巧，提升资金运作效率

深刻理解宏观周期和资本市场周期，精准把握企业发展和资本运作的关键节点

学会制定合理的投融资规划，推动企业实现跨越式发展，提升企业市场竞争力

了解宏观周期和资本市场周期，掌握大周期下，企业发展和资本运作的痛点、难点和要点

课程对象：上市公司实控人、董秘与财务总监等上市公司高管、拟上市公司实控人及高管、银行投资银行部和公司部中高管、银行分支行行长、产业基金从业人员、地方国资公司中高管、各地开发区中高管。

课程方式：

讲授、案例、角色扮演、互动提问

课程大纲

第一讲：中国宏观经济解读与资本市场变革、发展趋势

一、中国宏观经济形势解读

1. 全球政经发展和竞争格局发生根本转变

1）当下和未来全球政经局势的主要特征

2）全球政经关系的核心变量

3）影响企业和个人的核心宏观变量

2. 中国未来经济发展的内在逻辑发生根本转变

1）中国经济三驾马车尚能饭否？

2）近年来的困惑：中国的国运还在吗？

——从土地财政到产业财政的骐骥一跃

3. 中国发展新质生产力对资本市场和企业投融资带来新的要求

1）新质生产力的内涵和误解

2）新质生产力与“泵血”系统

——野望：从硅谷到中关村、从华尔街到陆家嘴

二、中国资本市场存在的问题与变革方向

1. 2018年以来中国资本市场发展回顾和总结

2. 新《国九条》的主要内容及对资本市场的重塑

3. 由乱既治，中国资本市场未来的形态、内涵和趋势推演

三、美国和香港资本市场分析

1、美国资本市场以科技龙头为引领，处于顶部区间

2、香港资本市场发展存在重大变数和不确定性

第二讲：不同融资工具在企业发展不同阶段的应用（从三个案例看）

一、从一个行业的三国杀：资本市场资源配置决定了产业竞争格局

案例：民营体检行业的三国演义：爱康国宾、美年大健康、慈铭体检

1. 新《国九条》对A股各场所上市的最新要求

2. A股、美股、港股上市比较

3. 借壳上市的操作路径和注意要点

二、一个千亿级企业的成长之路：产融互动、相容共生

案例：东方财富的业务发展与资本运作

1. 定向增发的使用

2. 并购基金的运作要点

3. 并购重组过程中的支付工具应用

三、中国一个世界级产业崛起过程：资本催动、快速崛起

案例：光伏产业暴力崛起中的资本催化

1. 使用各类债权融资工具和风险规避

2. 学会利用地方产业基金的支持

案例：蔚来汽车利用地方产业基金实现绝处逢生

3. 用好招商中的各类扶持政策，安全用好杠杆

案例：某隔膜材料公司的开厂融资方法

第三讲：企业投融资规划和落地要点

一、以终为始、步步为营的产融互动策略

1. 资本运营是目标，还是手段？

案例：中融系、明天系等资本玩家的毁灭

2. 企业运用杠杆的力度和节奏？

案例：香港地产商VS大陆地产公司

3. 企业要活得久，还是要发展快

案例：金基地产 VS 同城的苏宁集团

二、拟上市公司投融资战略要点、原则

1. 拟上市公司股权融资操作细节

1）估值方法比较与选择

2）融资节奏:把握节奏、要有冗余

3）注意要点：实控人和企业之间关系

2. 拟上市公司债权融资工具介绍和注意点

3. 当前环境下，拟上市公司证券化的路径选择和实践

三、上市公司投融资规划、资本运作陷阱规避与市值成长

1. A股上市公司分化大势所趋：强者恒强、小微盘陨落、成批退市

2. 上市公司及集团资本战略规划与发展

3. 资本运作中的陷阱及避坑指南

陷阱之一：成建制猎聘外部投行团队专职做并购

案例：原某民企20强公司组建顶尖投行团队实施并购后遗症

陷阱之二：财务和融资部门分开设立、不合适的负责人

案例：为什么大量民企的CFO是女儿、女亲戚、女性担任？

陷阱之三：通过股票质押、发行信用债等方式短融长投

案例：短融长投是我众多破产客户破产的根源，如：S公司、F公司等

陷阱之四：并购标的选择和决策过程中的制度陷阱

案例：S公司并购英国某百货公司的决策过程梳理

陷阱之五：横向跨领域并购的陷阱

案例：某江苏钢铁公司并购东北某钢铁公司

陷阱之六：纵向并购的陷阱

陷阱之七：抄底式并购的陷阱

案例：某地方国资并购上海某石油机械上市公司后应该如何抄底并购？

4. 企业资本战略的最高形态：市值管理

案例：特斯拉的顶尖市值管理

5. 企业产融互动的曲线迭代与产业发展

案例：宁德时代的产业发展与市值管理

第四讲：利用周期，实现企业突破性发展和股东利益最大化

一、对核心资产和新能源板块的资本周期观察

1. 为什么在2021年1-2月份抛空核心资产股票至今未配？

2. 为什么在2022年初给高领资本建议未来2年远离新能源股票？

3. 市场上的各类信息如何面对？

问题：当下你对英伟达股票如何分析和预判？

二、周期可决生死：对周期的认识，万物皆周期

1. 用周期指导当下的企业发展和资本运作

2. 宏观周期、货币周期和产业周期的作用和影响

互动：结合你所在的产业，谈谈你对周期的认识

三、当下宏观政策周期、产业周期、资本市场周期分析

1. 不稳定、不确定、模糊宏观环境下的生存和发展

2. 不同产业周期特点与应对

3. 中国资本市场牛短熊长、暴涨暴跌情况的分析和应对

四、如何利用资本市场周期吐纳股票，实现股东利益最大化

1. 本轮资本市场周期回调下的个股跌幅分析

2. 乌合之众与资本市场潮汐背后的情绪特点

3. A股目前的股票出售政策分析

4. 低位回购股份、开展管理层激励

案例：隆基绿能

王老师

王言峰老师 宏观经济与资本运作专家

投融资专家

20+年资本运作实战经验

南京大学管理学博士，南大、上海交大特聘导师

现任：上海天倚道投资 | 合伙人、基金经理

现任：如是金融研究院 | 高级副院长

曾任：申银万国证券 | 分公司负责人

曾任：德邦证券 | 投行部负责人

曾任：宁波鄞城集团 | 外部董事

曾任：上海思融（思脉）投资 | 管理合伙人

擅长领域：企业资本运作、市值管理、城投转型、宏观经济、政策解读等

★ 担任多地地方政府顾问：南京高淳、盐城建湖、赣州赣县、湖州南太湖区等

★ 多次受邀出席行业峰会分享行业动态/参加国办相关研讨：受邀参加国办组织的资本市场监管政策研讨会、2次接受新华社采访建议被中央主要领导批示、受邀出席《中国经营性不动产金融创新峰会》

★ 累计授课100+场，服务上海证交所、江苏省金融办、商务厅、山东省金融办、银监局等

实战经验：

王言峰老师深耕资本运作领域20+年，曾在大型券商担任高管职位，在基金公司担任合伙人和基金经理。多年来长期服务30+家企业（大/中型国营、民营）、10+地地方政府，开展跟政策趋势、合发展所需的资本运作业务。

在投融资、资本运作、产业转型和投资等领域，不仅拥有扎实理论研究功底，更是有丰富的实战经验和出类拔萃的业绩成果：

01-【实操近百个投融资项目】先后服务徐工集团、淮安水投、悦达集团、徐州经开等地方国资和城投公司，累计融资规模超数百亿

02-【设立产业基金规模达80亿】如江苏盐城、南京、山东威海、江西景德镇、安徽黄山等地产业基金设立，单笔规模均在5-10亿以上。

03-【管理证劵私募基金规模达50亿】在长期的投行工作中，总结出周期+价值的投资思维，运用计算机系统辅助，管理超50亿规模私募股权基金。所服的基金，曾获得私募基金（20-50亿规模）五年期第一名。从事证券私募基金投资以来，每年业绩均为正收益。

主讲课程：

《35号文下城投公司化债及新增融资、产业转型与发展》

《2024年宏观经济与企业发展机遇》

《地方如何以投行思维开展资本招商》

《二十届三中全会解读及七大发展机遇》

《企业投融资与资本运作实战》

《企业证券化与市值管理》

授课风格：

直击痛点解决问题：金融工程博士后出身，具备深厚且体系的理论功底，能穿透产经领域众多纷繁复杂的表象背后，抽丝剥茧直指问题本质，并给出明确的解决思路，分享当下资本市场投资理念和方向，为客户创造价值；

注重实战实效：20+年资本运作实战，积累丰富实战经验与避坑指南，在课程中坚持少知识、多案例；少理论、多实战；少废话套话，多干货实话

充满活力风趣：重视课程体验，以案例、互动等方式提高学员参与度，在幽默风趣中抓住学员注意力，在实战经验分享中启发工作思路。

部分服务客户：

地方政府：江苏省金融办、山东省国资委组织、赣州国资委下属区县和地市国资（轮训）、南阳市属以及区县国资公司（轮训）、荆州市各经济条线（轮训）、浙江湖州南太湖大讲堂、常熟市委党校（轮训）、泸州市委党校（轮训）、盐城盐都和建湖等地国资企业（轮训）等

地方国资：徐工集团、悦达集团、青岛华通集团、淮安水投、金坛交通、高淳建投、泰州海陵资产、高淳经开、南京城建、徐州经开、徐州兴铜集团、邳州润城、邳州交通、沛县国资、新沂沭东新城、大丰交投、盐城高新、盐城都市建投、盐城盛州实业、苏州吴江交投、无锡锡东新城等

中大型民企：复星集团、亨通集团、协鑫控股、丰盛集团、苏宁集团、亿阳集团、三胞集控股、雨润控股等

金融机构：南京银行、平安银行、民生银行、招商银行等

院校：南京大学MBA、EMBA，上海交通大学、南京财经大学、利物浦大学等

部分客户评价：

王老师的课非常具有实战性，结合宏观大势做出的分析，非常透彻；结合自己的投资经验，做出的判断非常明晰。对大家的职业选择和业务发展，都有很强的指导意义。

—— 南京大学商学院MBA中心 宋主任

王老师通过大量案例向大家阐述了产业变迁的内在规律，紧接着向大家讲解了影响中国产业变迁的因素以及自己对中国产业变迁的几点认识，在课程中，王老师带领着我们开拓了许多新认知，了解新方向

——天津大学2021级MBA班 班长

王教授从地方债务融资现状、地方融资政策解读、地方隐性债务化解等方面给大家做了一次全面系统、内容丰富的专题辅导，特别是对地方转型推动县域经济高质量发展方面的讲解对县域平台公司转型升级有很大帮助，为该县投融资体系构建提供了宝贵的参考意见。整个专题学习会议干货满满，学习互动氛围浓厚，令人受益匪浅。

——赣州市国资委 宋主任

王老师投融资领域经验非常丰富，讲授的知识和案例很实战，听了王老师的课程，我们认识到了许多我们过往的产业基金项目中踩的坑，今后我们全县需要产业基金投资的项目，都要他把下关。

——江苏某百强县 县委书记

我从外地飞北京专门听王老师的课，邀请您来做我公司的外部董事，推动公司的产业转型和资本运作。

——宁波某国资集团 王董事长

听了王博士的投资思路和业绩，特别是周期的思维，很有启发，就是严格控制回撤、均衡投资。为我们指出了投资的方向，并划明风险的悬崖，课堂收获颇多，希望能有机会与王博士开展更深入的探讨与学习

——某百亿身价的酒业 企业主席

王老师在投资方面非常专业，无论是理论基础知识，实操案例，王老师风趣幽默的为我们阐述，清晰明了的我们的干部明白，今天的课程非常精彩！

——大连市人民政府办公室 朱处长

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