股权融资：企业成功股权融资操作实务

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课程背景

股权融资通俗地说，就是拿出企业的部分股份，以一定价格出售给投资人，获得融资资金，出资方成为企业的新股东。

股权融资大致有以下四个优点：

首先、股权融资可以帮助企业实现跨越式发展，模式清晰方向正确的企业，可以通过富余的资金和优厚的资源，快速领先对手，占领行业制高点。

其次，股权融资成功的企业，代表资本市场对企业商业模式的认可，对企业发展方向的认可，对企业未来的良好预期，对企业提高行业知名度和吸引人才有积极作用。

第三，股权融资成功的企业，有实力的风险投资机构，不仅仅可以投入充裕的资金，更重要是会带来丰富的资源，比如：客户资源、政府资源、人脉人才资源等等，涵盖企业发展每个重要阶段的所需资源。

第四，股权融资可以帮助企业提升公司管理体制优化治理结构，由个人决策转变成群体决策，降低企业的决策风险。

但是，想成功股权融资，并非一件易事。需要“引路人”，详细介绍股权融资中方方面面的重要事项，为企业成功获得股权融资保驾护航。

课程收益

● 掌握企业股权架构的顶层设计方案，能够为自己企业未来发展做好股权规划；

● 知己知彼，厘清自身企业战略，熟悉股权投资机构选择评估13个维度；

● 掌握商业计划书的撰写7个原则，能够高质量撰写自己企业的融资商业计划书；

● 熟悉股权融资5大流程，高效配合投资机构做好尽职调查，提升融资成功率；

● 掌握企业估值2个方法和商务谈判要点，合理平衡股权稀释和自身股权比例；

● 知晓如何在投后如何维护股东关系，充分利用股东资源进一步做好企业。

课程对象

拟创业者、企业创始人、公司实际控制人、公司股东及投资人、公司董事长、总裁、董事会秘书、公司高级管理人员等

课程方式

课堂讲授+案例分析

课程大纲

第一讲：股权融资筑基篇

一、融资的基本认知

1. 两种常见的融资方式：债务融资与股权融资

2. 股权融资资金来源需与资方诉求匹配

3. 股权融资比例要与公司发展周期相匹配

4. 股权融资方式要与公司商业模式相匹配

二、股权的顶层设计

股权的重要性：叠加“权”与“钱”的双重诉求

1. 有限合伙公司的6个重要持股比例

2. 非公众股份公司的4个重要持股比例

3. 国内上市公众公司10个重要持股比例

三、常见的股权结构比例优劣分析及问题隐患

1. 平均分配的持股形式

2. “1＞2+3”控股形式

3. “1=2+3”持股形式

第二讲：股权融资认知篇

一、创业公司的股权设计

1. 创业公司股权设计的基本原则：控股权稳定

2. 创业公司股权分配原则

分配原则一：分阶段的分配给未来预留空间

分配原则二：稀释股权不影响控制权

3. 分股不分权的七种方法：

1）通过公司章程把握企业控制权

2）成立有限合伙，并出任普通合伙人（GP）

3）通过金字塔形多层级控制链控股公司

4）表决权差异安排实现少数股权控制公司

5）与其他核心股东签署一致行动协议

6）行使委托投票权掌握控股权

7）科学设计发行优先股

二、投资经理选择企业的评估

1. 评估创始人素质（4个维度）

2. 评估创业项目（4个维度）

3. 评估创始团队（4个维度）

4. 综合维度评估创业公司质地

三、企业自身的战略定位

6.1企业发展战略的重要性

6.2新公司如何制定自身战略

6.3设计企业战略需要考量的元素

6.4创业公司的三大战略

第三讲：股权融资准备篇

一、认识商业计划书

1. 商业计划书的重要性一：自我评估与自我审视的工具

2. 商业计划书的重要性二：融资机构的敲门砖

3. 商业计划书的重要性三：贯穿企业全生命周期

二、商业计划书的撰写原则

原则一：按照七大板块规划内容

原则二：换位思考，突出投资人关注的重点内容

原则三：有针对性的介绍公司基本情况

原则四：展现优势切忌不可自吹自擂，要多用客观数据自证

原则五：排版形式要简洁统一，逻辑条理清晰，不必过度追求华丽

案例：违背撰写原则的商业计划书示范

三、商业计划书7大章节的撰写

1. 投资亮点：项目摘要概览

2. 公司团队：履历成功经验

3. 项目定位：我要赚什么钱

4. 市场分析：市场空间多大

5. 商业计划：如何达到目标

6. 财务计划：需要花多少钱

7. 资本退出：资方终极诉求

案例：优秀商业计划书展示

第四讲：股权融资流程篇

一、企业股权融资的启动准备

准备一：按照标准准备好商业计划书

案例：某龙头公司商业计划书示例

准备二：熟悉投前、投中、投后的融资流程

准备三：掌握融资过程中八条需要坚守的原则

准备四：在商业模式经过阶段性验证时启动融资

1）不适时机：自身资金链断裂，期盼投资机构雪中送炭

准备五：签约至少两家靠谱的财务顾问（FA）机构

小工具：准备工作中容易忽视的细节

二、三个要点让投资人路演更有效

要点一：大面撒网定点跟进投资人

要点二：提前熟悉路演环境

案例：乔布斯的路演准备

要点三：投资人关注问题的问答练习

案例：一个成功的路演应该是怎样的

三、企业融资估值的衡量标准

1. 标准一：创业公司融资估值要适合公司发展阶段

2. 标准二：企业家应该客观合理面对自己公司估值

案例：因不愿降低估值错失融资机会而创业失败

3. 投资机构评估融资企业估值的2个方法：

方法一：相对估值法

方法二：资金收益预期法

——企业估值要做好资金需求与股权稀释的取舍

第五讲：股权融资实施篇

一、融资签约前——配合投资机构尽职调查

1. 投资机构尽调的目的：识别企业经营风险

2. 投资机构尽调的关注要点：

1）业务层面

2）法律层面

3）财务层面

3. 在配合尽调过程中企业方的3点注意事项：

1）按照尽调清单提供资料时要尽量做到全面、详实、充分

2）在接受投资机构会谈访谈时要尽量做到客观、不夸大

3）在补充提供尽调材料时要尽量做到内容表述前后一致

二、融资签约中——谈判与签约

1. 谈判的核心：权利与义务的博弈

2. 谈判的内容：八大核心问题

3. 谈判的注意事项：灵活但不失底线

4. 签署投资意向书（TS）的要点：投资的关键要素要具体体现

5. 签署股权投资协议的要点：谈判达成的共识要与投资协议条款一致

三、融资签约后——打款与投后

1. 打款前注意：提前熟悉对方流程时长

2. 打款后注意：及时办理工商登记变更

3. 投后充分尊重小股东权益，在投资圈中获得良好口碑

课程总结：启动下一路融资的准备——一直在路上

来老师

资本运营实战专家

吉林大学管理学硕士

深圳证券交易所董事会秘书资格

深圳市企业战略并购促进会理事

——2大证券交易所独立董事任职资格——

深圳证券交易所独立董事任职资格

上海证券交易所科创板独立董事任职资格

——4个金融细分行业从业资格——

人社部碳交易员|证券从业资格|期货从业资格|基金从业资格

现任：深圳前海瑞莱基金管理公司|投资总监、基金经理

曾任：安信证券|投资银行部VP（副总裁）

曾任：安信证券吉林分公司|营业部总经理、金牌培训师

擅长领域：IPO上市、并购重组、投融资、股权激励、股权设计、私募股权基金、宏观经济分析等领域

★ 主导资本市场明星案例《慧球科技重组天下秀》——从上市公司控股权收购，到成功并购重组退出的资本运营闭环。

★ 30+家上市公司资本运营顾问：鸿博股份、亚钾国际、赫美集团、天下秀、海创药业等，其中鸿博股份2年估值提高5倍、海创药业上市后估值提升3倍。

★ 15亿规模基金管理负责人：4家所投企业实现IPO上市、2家所投企业估值增长超5倍。投资覆盖高端制造、创新生物医药、创新消费服务、新能源等国家大力发展领域。

实战经验：

01-在资本运营全流程闭环【实控权收购→法人治理→并购重组→资本退出】中，具有资本全局观，成功打造资本市场明星案例《慧球科技重组天下秀》

【实施上市公司举牌收购】制定操作方案，并通过二级市场举牌方式，成为上市公司慧球科技(600556.SH)大股东，以极小代价完成上市公司收购。

【获得上市公司控制权】指导上市公司合理利用公司法及监管规则，维护股东权益、完善公司法人治理结构，通过召集股东大会成功改组董事会、监事会，获得上市公司实际控制权。

【开展企业并购重组】主导尽职调查并谈判各类资产，最终成功以吸收合并方式重组全球互

联网营销独角兽企业--天下秀数字科技(集团)股份有限公司。

【实现市值提升投资退出】两年内公司市值最高提升八倍，完成投资退出和资本运营闭环。

02-在资本运营【投资银行-股权投资-私募基金-产业基金】中全业务覆盖，实战成果显著

投行业务经验丰富：参与过长白山等IPO上市项目、吉林森工重大资产重组项目、主导过巨龙股份（870239.OC）、泰华电子（870146.OC）等新三板挂牌项目，并成功为企业完成员工激励计划和定向增发投资引入。

投资领域成绩显著：为被投企业对接融资机构、引进高级管理人员完善核心团队、量身定制股权激励计划、给企业估值提升和IPO上市赋能。其中联赢激光（688518.SH）、杰普特（688025.SH）、海创药业（688302.SH）、精致达等4家所投企业实现IPO上市；北京昊唐科技（宠物家）、赛维森医疗科技2家所投企业估值增长超5倍，成为热门独角兽。

私募基金运营独到：与上市公司金风科技、福田引导基金共同发起设立新能源产业投资基金，总规模10亿元。参与新能源行业光伏、储能、氢能、碳交易等领域投资。评估项目可行性，测算项目收益率及偿债能力，开发项目实施方案，完成项目资产变现交易。新能源领域总投资规模超6亿元人民币。

03-作为培训讲师，赋能100+家企业提高资本运营水平

◆ 累计为100+家企业：赛维森、牙邦科技、宠物家、众壹新能源等，开展《企业上市IPO》《股权激励》《股权融资》等课程。

◆ 累计为30+家上市公司：鸿博股份、亚钾国际、天下秀、赫美集团等，开展《股权设计：公司股权设计与资本运营》《股权投资》等课程。

◆ 累计为20+家私募股权基金公司：上海丰煜投资管理、深圳中科融信投资管理、深圳市鑫运通创业投资、深圳市柏纳股权投资基金管理等，开展《私募基金运营管理》课程。

主讲课程：

《全面注册制与企业IPO上市》

《私募股权投资基金的运营与管理》

《股权激励与企业估值提升》

《企业成功股权融资操作实务》

《公司股权设计与资本运营》

《2023年宏观经济与热门行业投资机会》

授课风格：

实战性强：理论实际相结合，以最新监管要求和市场案例为支撑点，针对企业需求和目标定制培训内容。

案例新颖：工作在资本市场一线，接触最新案例，紧跟市场变化。以案例启发思考，总结案例共性，指导实践应用。

逻辑性强：思维逻辑性强，课程体系系统，逻辑清晰、条理分明。循序善诱，引导性强。

风趣幽默：授课风格风趣幽默，结合生活场景和通识认知浅显表达，深入浅出解读法律、财务使学员在轻松愉快中学习，轻松掌握资本市场专业知识。

引古博今：出身书香门第，受家风熏陶，自幼研习国学经典。将中国传统国学理论老树发新芽，应用到现代化企业管理中。让企业管理思想，更有中国智慧。

曾服务客户：

上市公司：长白山（603099.SH）、泉阳泉(600189.SH)、鸿博股份（002229.SZ）、赫美集团（002356.SZ）、天下秀（600556.SH）、海创药业（688302.SH）、杰普特(688025.SH)、联赢激光(688518.SH)、金风科技(002202)、南网能源(003035.SZ)、亚钾国际(000839.SZ)、天娱数科(002354.SZ)、科陆电子（002121.SZ）、恒久科技（002808.SZ）、大晟文化（600892.SH）、荣晖国际（00990.HK）、今海国际（02225.HK）、瑞声科技（02018.HK）、道隆软件(430077.OC)、康普常青(430698.OC)、天创信息(400036.OC)、福星粮油（838931.OC）、巨龙股份（870239.OC）、泰华电子（870146.OC）、金刚山（870983.OC）、瘦课教育（871446.OC）、扬讯技术（870824.OC）、天维尔（832296.OC）、雅安茶厂（832057.OC）、云高技术（832807.OC）、精致达(注册上市中）

其他企业：深圳市全景网络有限公司、深圳市新财富多媒体经营有限公司、赛维森（广州）医疗科技服务有限公司、深圳市牙邦科技股份有限公司、北京昊唐科技有限公司、上海众壹新能源科技有限公司

私募机构：深圳市前海瑞莱基金管理有限公司、上海丰煜投资管理有限公司、深圳中科融信投资管理有限公司、深圳市鑫运通创业投资有限公司、深圳市棠泽资产管理有限公司、深圳市柏纳股权投资基金管理有限公司

其他机构：深圳市企业战略并购促进会、广东华商律师事务所、大华会计师事务所深圳分所、北京兴华会计师事务所吉林分所、东莞私募基金业协会

部分客户评价：

来老师在资本运营领域经验丰富。为我们讲解公司市值运营及对外投资管理，感谢来老师的课，将专业高深的知识，通俗易懂的讲给大家。受益匪浅！

——鸿博股份 毛董事长

来老师上市公司资本运营实战经验丰富，授课幽默风趣，以当下的热门企业事件作为案例剖析，精炼总结，使我们豁然开朗，收获很大。能紧跟当下政策与市场风向，与时俱进。

——亚钾国际 马总裁

老师在券商做投行业务的时候，就曾合作共同辅导五家企业股份制改造和新三板挂牌，那时就常给我们做专题培训和分享。老师的专业性非常强，对金融最新政策解读、法律法规理解、监管要求变化也理解非常透彻，讲解深入浅出且清晰明了，实战经验丰富，非常专业高效。

—— 北京兴华会计师事务所 尚所长

来老师在企业投融资、并购方面真是专业，又有过上市公司收购及重组的宝贵实操经验，所讲内容非常接地气。能紧跟市场变化和监管最新动向，在私募基金管理领域也具有多年实操经验。是一个能把业务做好，能传道授业解惑的综合型讲师！

——广东华商律师事务所 唐律师

老师在股权融资和股权激励方面，对企业现状研判非常全面准确。在指导我们融资过程中，对行业理解深刻，对规则熟练运用，能快速准确指出需要特别注意的关键节点和方向。让我们企业在融资过程中少走了很多弯路。同时为我们量身定制了核心团队股权激励计划，直接就可以执行落地见成果，为我们的团队核心凝聚力打造和业务快速提升奠定了坚实的基础。

———上海众壹新能源 房总

在投后管理过程中，为我们团队及高管，多次讲授分享企业融资、境内外上市、并购重组、股权激励等相关课程，不但提高了团队的认知，而且还帮公司赋能，对接了对口的投资机构和财务顾问，为我们企业融资和市值快速提升帮助很大。

——宠物家 李总

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