硬科技领域投资

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【课程背景】

在硬科技投资已经成为社会热点的时候,大量的资本如潮水般涌入了高端科学领域,过度的投资热情使得投资项目的估值水涨船高,在受到巨大追捧的同时,以AI,芯片等为代表的科技领域,在蕴含着巨大机遇的同时,也饱含着诸多投资的问题及注意事项.一个成功的高科技领域投资者,总是会冷静地观察问题,果敢地作为重要决策,在投资过程中,经验丰富且冷静沉着的投资界专家的指导是必不可少的.

硬科技公司的估值为什么会这样波动巨大？

投资过程中需要考虑的因素太多，有没有相关的原则可以遵循？

项目过程的进展并不均匀，如何多项目有序进行？

什么是硬科技产业投资中最重要的环节，该如何把控？

如何做到投前有序，合约严谨，投后不乱？

硬科技投资需要在投前，变更和投后做什么样的特别工作？

常驻员工和外聘专家该如何统一管理配合，如何控制管理成本和效率？

如何保证被投企业的估值一直保持稳定

投资方该如何制约被投企业的行动方向?

在没有控股权的情况下,投资方该如何有效制约并防止管理层在研发以外的不恰当行为?

该如何在最恰当的时机,创造变现的机会?

国内及境外的上市之路该如何进行?

这些问题是每个硬科技投资项目中都会出现的问题，投资界普遍认为，随着被投企业的规模和监管层级扩大，操作投资的难度会呈几何级数上升，如何管理和控制整个投资过程就成了投资公司运营过程中最重要的事情之一。

IFC集团的董事执行主席张宇，有着十几年的企业并购经验，他是日本软银集团在亚洲的代表之一，有着丰富的硬科技企业投资经验，他主持过包括雷士照明，亚势备份软件，Schrodinger制药等诸多大型投资项目及后续的资本运作和上市的过程，并参与过数十例软银集团在亚洲的高科技并购案例,几乎负责了软银集团Vision Fund在亚洲的所有融资活动.通过众多的实例，他将与我们分享大型硬科技投资过程中的资源管理，资本运作，投资避险等诸多方面的实际经验和策略，帮助企业解决投资中的管理混乱，隐患不断的困局。

【课程收益】

学员将理解最重要的硬科技投资中,被投企业管理制度-观察员制度

学员将学会如何分析被投行业在整个产业链的位置

学员将学会如何动态地为被投企业估值

学员将学会如何严密地把控硬科技投资易变的价值及市场位置

学员将学会如何严密地把控投后管理环节

学员将了解专业的投资专家如何在不控股的情况下有效控制高科技企业的发展方向

学员将重点理解多方合作的管理原则．

学员将会大型投资过程中的流程控制．

学员将通过实例了解到整个投资的过程和风险点的控制．

学员将初步理解对被投企业保持影响的方式．

学员将理解投资过程中的内控环节。

学员将了解整个硬科技企业变现的过程特点

学员将学会投资过程中资源的有序调配。

【课程对象】

董事长，高级管理者，所有参与投资的人员

【课程大纲】

第一天

硬科技大型投资的策略(精讲)

如何有效地为为被投企业估值

边际成本估值-精讲

势力范围的重要性-精讲

竞争情况分析-精讲

收购策略制定-资本结构

收购策略制定-人材结构及管理层结构

收购策略制定-股权结构

收购策略制定-控制机制

收购策略制定-融资及资本出口

收购策略制定-资本运作方案

收购策略制定-监控体系

收购策略制定-风险防控及应急预案

收购策略制定-背对背方案

第二天

硬科技大型投资项目管理

实例：日本软银集团的项目管理方式全介绍-精讲

内容扩展：

1.分级式SPV项目管理

利用SPV融资的管理

利用SPV把控核心技术和人员

利用SPV分割表内和表外资产

投资过程中利用SPV隔离风险的管理

SPV实现资产保护和股权影响的方式

分级SPV的资本运作方式

项目管理-多次定级法

A.不同项目的资源分配优先原则

B.根据现金预案设定人力资源上限

C.投资经理人负责制

D.成立投前审批团队

E.为项目第一次定级-原则

F.项目初审的原则和资源分配

G.尽调前的二次定级-原则

H.尽职调查的人力资源分配

I.尽职调查的陷井-初步讲解（后续章节详解）

J.根据尽调结果的第三次定级-原则

K.投中人力资源管理和分配

L.投中各方配合-以法律团队为核心的组织原则（重点）

M.投后定期分级原则

N.投后管理的人力资源分配

课程中将使用如下案例：

中国某大型科技企业收购某TMT企业

中国某大型科技企业收购某AI语音识别企业

某大健康企业的融资对赌协议漏洞

中国某大型科技企业的上市进程失败及相关后果

第三天

1.硬科技产业的投资实操

硬科技产业投资-投前的甄别

利益相关方分析

表外的秘密

数据盲点的调查

潜在成本缩减估算

潜在利润估算

被投企业所在地域评估

融资空间的评估

势力范围的确定

2，尽调过程

被投企业人力资源成本重新估算

被投企业核心技术市场价值重新估算

被投企业潜在法律风险重新评估

被投企业潜在成本重新评估

被投企业股权影响重新分析

被投企业财务及经营状况重新分析

尽调的陷井

3 大型产业投资投中管理-如何保证投资权力和收益

董事会的影响

对运营过程的影响

终极原则：法制不如人制-观察员制度（精讲）

对赌协议的风险防范

对人事权的影响

投后管理及精彩案例

投后管理财务篇

控制住合适的债务水平

保证被投企业经营处于资本市场的热点区域

资产减值的控制

投后管理-资本运作篇

边际成本的游戏

通胀预期下资本市场追求的各项指标分析

保持高估值的操作

上市及上市前的准备工作

精彩案例：

中信证券收购开诚电器的投后管理案例

腾讯收购酷我音乐后的投后管理案例

亚势备份的软件的投后管理-上市融资之路

雷士照明的B轮投资及上市

网易云音乐的融资方案及上市

资本的奇绩-Shrodinger分子制药的扩股及上市-一年百倍的增值

总结：大型产业投资的难度和收益点

张老师

张宇 老师

——国际投资与财富管理资深专家

美国IFC集团（世界银行集团成员）亚太区董事执行主席

美国摩根大通集团（美国第一大银行跨国金融服务机构）亚洲区的最佳合伙人

日本软银，美国摩根大通集团亚洲区的最佳合伙人

亚洲失学儿童基金会（沃伦.巴菲特为荣誉会长）创办人

IAED（国际调派研究院）基金创始人，开创了实体企业投融资的新模式

彭博社（全球最大的财经资讯公司)特聘专家讲师

中华人民共和国公安部香港反洗钱中心资深顾问

主导过多家公司在NASDAQ（世界最大的股票市场之一）和香港证交所的上市、主导投融资过多家超百亿规模的大型企业

任职期间管理着每年数百亿美元的国际资本运作规模

《无形的资金流动》等畅销书作家

【个人简介】

张宇老师拥有近十五年国际投资，财富管理，上市及投资银行操作经验，其管理着亚太地区最大的私人银行服务商之一，世界上最大的金融合约平台交易商（www.ifcmarkets.com)，及最大的投资银行之一．世界上最大的财经媒体彭博社，路透社，中国中央电视台等，和张宇老师有密切的授课顾问合作关系．

将IFC集团的受托资金从2012年的50亿港币发展到2020年的1800亿港币．

主导了世界瞩目的多件大型投资案例，包括Schrodinger(美股上市），雷士照明，亚势软件等超大规模投资事件

创造了ＩＡＥＤ这一新的基金形式，并在2018年首次以290亿人民币进行首发

日本软银景愿基金(VISION FUND)主要募资人，孙正义总裁在亚洲的重要合伙人之一

亚洲失学儿童基金会创办人，沃伦.巴菲特作为荣誉会长，一起见证了慈善事业的进展．

《无形的资金流动》等畅销书作家

张宇老师拥有近十五年的大型企业管理经验，作为一名国际知名的投资人，他与中国和国际最大的金融机构保持着极为密切的合作关系，在国际金融界拥有广泛的人脉和多年的成功经验，其运营的公司取得了飞跃的发展.他本人目前已经退出管理工作，担任公司董事执行主席一职，但依然活跃在金融业界．

从2010年开始，张宇老师作为国际避税及投资专家开始受聘于大型公司进行授课活动，世界上著名的公司包括：三菱东京日联银行（日本第一大银行），摩根大通银行（美国第一大银行），瑞穗银行,大和证券,兴银国际,银华基金,苏泊尔电器,吉利汽车,恒大地产,万科地产,滴滴出行,万达集团,字节跳动,火币网,香港金融协会,玉柴机器,江苏苏美达,厦门象屿,大金空调等实体和前沿企业，都在张宇老师以授课和顾问的形式，解决了在投融资，资本运作，企业股权结构等方面的难题．

张宇老师在公司管理，投融资，国际避税方面，受到了国际知名组织，如彭博社，路透社，中国中央电视台，北京电视台，中国对外投资协会,中华人民共和国公安部等的高度认可，长年担任这些机构的讲师和顾问．

【授课风格】

实战型导师，博古通今、条理清晰、论证严密、结构严谨。

实用为主，开拓眼界：张宇老师具有多年高管经验，并且长年与国内和国际政府高层在业务上保持专业沟通，所以老师本人对很多困扰企业的问题，很多急待解决的矛盾总能一针见血地指出解决的方法和真正的原因，从国际投资家，国际企业管理专家的角度解析课题，看问题的深度和广度极高，对企业高管级别的学员来讲，他的课程是提升视野，扩展思路，提高效率的一剂良药．

从原理到操作的全面权威阐释：张宇老师善长从最深层次的原因入手，不仅告诉学员实际操作的方法，还会将深奥的道理以极为专业的手法剖析得清楚透彻．

知识点多，知识量大，视野高远，适合有一定管理经验的学员来品评．

张宇老师极为专业的英语和日语水平，使其外文的课程亦深受学员们的喜爱．

【主讲课程】

投资融资：

《股权投资的风险防范》

《民营企业美股上市》

《１００％的接手一家新并购企业》

《从首轮到上市－实操指南》

《中小企业如何融资》

《债券发行与私募股权融资》

《投资的核心－如何做到完全控股》

《投资最大的陷井－政策风险防范和对冲操作》

《套利操作实操课程》

《房产税系列－国家的重大税制改革是如何发生的》

财富管理及资产保护：

《境外避税指南－实操大全》

《资产组合方式及保护》

《信托－实操大全》

《全球联动征税和资产保护》

反洗钱及公司风险防范：

《银行反洗钱实操大全》

《洗钱监控体系的建立及升级》

《企业经营风险－由内部人员结构引发的风完险及防范》

《企业的顽疾－内部消耗－高层班》

企业管理：

《从摊丁入亩讲企业的变革是如何发生的》

《管理信息的传达》

《如何杜绝中下层员工的懈怡敷衍》

【服务客户】

企业包括:

摩根大通银行,三菱东京日联银行,瑞穗银行,大和证券,兴银国际,银华基金,苏泊尔电器,吉利汽车,恒大地产,万科地产,滴滴出行,万达集团,字节跳动,火币网,香港金融协会,玉柴机器,江苏苏美达,厦门象屿,大金空调等实体和前沿企业.

机构包括：

中国中央电视台，北京电视台，凤凰卫视，彭博社，路透社，中华人民共和国公安部反洗钱中心，中国对外投资协会，香港金融协会等．

【学员评价】

我很喜欢张宇老师的课程，他是站在我们管理高层的角度去看待问题，很多方案和见解具有极好的实际操作性，不同于一些从技术或单一角度去解释的方案，那些方案也许挺完美，但从全局的角度上看，根本没法执行．

——原唐山银行行长，现海南银行副行长么向华

张宇老师的课程对于国家目前对金融行业的政策解释得非常到位，使工作人员能够非常好地理解国家政策的深层含意，更有积极性地投入到工作中．

——中共东莞银行委员会党委书记 李启聪

张宇老师关于股权控制方面的理解和解读令人耳目一新，可能他是在香港做了多年的人吧，我在国内是第一次听到，耳目一新。

——安徽国厚资产管理公司董事长 李厚文

张宇老师在这里讲了几次，说的话题比较直接果断，他也是商场上的人，是做生意的人讲课的风格，沟通起来直接了当．效率非常高，我不喜欢浪费时间，所以我们喜欢张师这种风格．

——江苏丰尚集团董事长 范天明

我的老部下，这些年我见到了他的成长，他有点像ＮＨＫ那个池上彰，总能把道理讲明白

——日本三菱东京日联银行 原新加坡分行行长 三上健一

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