中国宏观经济解析与企业突围之路

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【课程背景】

2020年，在疫情影响之下，国际和国内形势都发生了前所未有的变化，国内经济形势将走向何方？

【课程收益】

分析宏观经济背景

预判未来受益行业与企业

【课程特色】案例，深入浅出听得懂；科学，背后理论讲得明；实战，学之能用定方向；展望，以史为鉴看未来

【课程对象】相关需求者

【课程大纲】

一、当前的国际国内宏观经济形势是什么？

1、世界经济新平庸

2、世界经济周期与新工业革命：工业革命、技术变革与城市化

回顾历次科技革命的变化

中国改革开放的一级火箭（市场经济）、二级火箭（海外市场）

中国改革开放四十年未有之新变化

案例：上万家上市公司财务分析，平均利润率仅为4%左右

3、美国的王牌：科技制高点、金融制高点、粮食能源制高点

科技制高点：中国弯道超车的得与失

案例：华为的芯片之痛、操作系统之痛

金融制高点：美元的虚拟霸权

粮食能源制高点：美国农业、石油美元

案例：中美贸易战，美国要求中国购买农产品，中国的考虑

美国自身的问题：特朗普连任，反映出美国内部问题

4、中国经济当前的问题

中国经济增长依旧在放缓

需求端拉动经济乏力：人口、购买力的双重压力

供给端驱动力不足：企业缺乏创新

区域经济发展失衡：数十年来的胡焕庸线

案例：三千余家上市公司，划归132各行业，绝大部分行业成本占营收80%-90%甚至更高——企业未来重点，“降本增效”

二、未来宏观政策如何制定？

1、中国已经进入城镇化国家

经济结构和区域布局继续优化：常住人口城镇化率首次超过60%

优先稳就业保民生，坚决打赢脱贫攻坚战 努力实现全面建成小康社会目标任务

2、未来的财税等政策预判

积极的财政政策要更加积极有为——企业税负会降低吗？

稳健的货币政策要更加灵活适度——企业融资成本会降低吗？

就业优先政策要全面强化——什么样的企业会得到更多地政策倾斜？

主线：供给侧结构性改革

3、依靠改革激发市场主体活力，增强发展新动能

体未来发展的新动能：激发市场主体活力

转变经济发展方式：扩大内需战略

对外开放：稳住外贸外资基本盘

4、新基建是经济的稳定器

加大需求：城市网络群轨交、新能源汽车、特高压

改善供给：5G、人工智能、数据中心、工业互联网

三、未来中美关系以及对外贸易的影响有哪些？

1、中美关系背景：贸易战

2、未来中美关系：争夺科技、金融战略制高点

四、金融创新之道在何处？（可选模块）

1、细数金融全牌照

七大牌照——银、保、信、券、金、期、基

银行：中国正在建立的“契约精神”才是发展的保障

案例：美第奇家族——最早的银行家、摩根银行百年历程

保险：回顾保险行业发展

案例：保险经纪业务、保险个人代理制

证券：准备好做推销员

案例：华尔街之狼的启示

信托与私募：如何重建信心

案例：穿透底层资产——借鉴P2P的教训

金融租赁：利息偏高如何降

案例：数据说话，算一算真实的利率是多少

期货期权：如何让投资者更成熟

案例：“瑞幸杀手”告诉你，市场最大的稳定器——反对派

2、下一步金融发展的趋势：混业经营与资产证券化

金融本质——买卖双方的对接

以史为鉴——华尔街百年来的分业与混业

2017年底的资管新规，为什么给资产证券化留下“后门”？

企业融资成本的关键WACC

案例：当前即使上市公司，用资成本大多集中于10%-15%，资产证券化ABS等可以降低数个百分点

3、金融从业者的职业准则

数一数CFA职业准则——原来习以为常的事情并不合理

4、下一个热点在哪里

指数基金：已经在启动

资产配置：量化已来临

案例：约翰伯格打造的先锋领航基金、达里奥的风险平价、蚂蚁金服与先锋领航的合作

五、企业突围之路在何方？（可选模块）

1、当前企业普遍赚钱难，游戏规则在改变

企业最需要的买方思维：先找到买家，再投入生产，否则无人买单很难受

案例：葛伦史登斯，身处一座陌生的城市，不使用自己的人脉、资源，初始资源只有100美元的现金、一部没有联络人的手机，以及一辆旧皮卡，在90天内，创办一家估值达到75万美元的公司。他是如何做到的？

新基建的四大板块：打造C2M模式，先找买家，在投入生产

2、互联网时代带来市场变革

回顾近年来身边的变化

案例：线下做实体→电商千千万→张大奕秀照→薇娅做直播

市场对企业的要求，不断的创新，而不是模仿

案例：3M公司15%的启示：创新最重要的事情——懂得放弃、苹果与微软公司的启示：两个史蒂夫VS“BP”——做到极致就能引领世界

3、强大的企业来自于进化与变革：大鱼吃小鱼游戏中的生存之道

市场向头部企业集中

人才向大公司聚集

4、如何衡量创新是否有效：波特五力模型量化

与客户议价能力量化：应收票据与账款

与供应商议价能力量化：应付账款与票据

同行业集中度：HHI指数，及对应策略

新进入竞争者量化：Z-Score

替代品量化：ROE分解

5、快速试错好过模仿他人

案例：美国航空业起起落落的启示

六、个人发展之道在何方？（可选模块）

1、个人及家庭财务诊断方法

个人及家庭财务六大比率——测算一下自己的

个人及家庭生命周期与类型——未来个人发展在何处

案例：蜗牛型、蟋蟀型等四种家庭特点，看看有没有自己的身影

2、守住家庭财富的要点

热点问题：房子是买？还是卖？

子女教育专项账户——减轻一半经济负担

退休养老专项账户——不受延迟退休困扰

家庭财富增值之道——如何不做韭菜

案例：真实数据，老宋自己的投资组合，超过80%以上个人家庭

宋老师

宋柏允 老师（北京）

——独立宏观经济研究者、宏观经济解读专家

独立宏观经济研究者

曾任A股创优股份（831259） 研发副总裁

曾任美地东方投资咨询 宏观及行业研究员

曾任东方华尔金融咨询 首席研究员

曾任华尔金服网络科技 宏观策略分析师

个人简介

宋老师曾以宏观经济研究为多个领域投资提供帮助指导。2012年协助投资美国西海岸奥兰治县多个房地产投资项目，五年内收益率超100%。2014年，以卖方顾问身份协助东方华尔完成4000万元A轮融资。2018年，协助创优股份实现教育培训转型，完成战略重组。2016-2019年，为华尔金服网络科技提供宏观研究、行业研究，协助公司实现多项目年均复合利润率超17%。

宋老师多年宏观经济研究、宏观投资咨询，最大特点“从投资角度看宏观”，因此重点在于“分析行业发展未来、研究企业利润增长”，针对不同行业，以静态、经济周期、生命周期等多个维度，建立统一数学模型，总结出一套关于企业升级与转型的方法论，获得众多企业家及政府机构的高度认同并用于实战，取得良好的效果。

宋老师多年来始终坚持独立客观的执业准则，协助多家公司完成战略目标，应对经济周期波动，帮助企业健康发展，实现价值持续增长。

【主讲课程】

《个人投资类-从宏观及企业税负看高净值及中产客户需求》

《宏观类-“一带一路”倡议与重庆对外开放研究》

《新基建政策解读与行业发展展望》

《金融科技与风险管理》

《财务分析在投融资、公司估值中的应用》

《经济新常态下的营商环境》

《互联网金融与商业银行创新》

《当前金融环境下的投融资与资本运作》

《疫情下的商户应对之道》

《当前宏观经济形势分析与金融领域应对》

《宏观经济形下企业运维攻略》

《混合所有制改革最新政策解读》

《“一带一路”的机遇与风险》

【服务客户】

北京银行，北京银行深圳龙华支行，中国银行哈尔滨道外支行，中国农业银行深圳分行，招行南京分行，工商银行南充分行，中国银行青海分行，江阴农商行，徽商银行，中国银行黄山分行，重庆城商行，北京银行，民生银行，工商银行北京分行，义乌农商银行，农业银行明州支行

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【学员评价】

宋老师的宏观观点，独到犀利，深入浅出，听得懂、学得会、用得上！

——北京市药师协会副秘书长 田见龙

宋老师学富五车，能表达的东西太多了！ ——经济日报出版社 陈莎莎

你给我这么专业的资料，这不是让我羡慕嫉妒恨吗！哈！ ——CCTV证券资讯 杨桥

我们领导也特别认可您，所以想请您多讲一些，我们正在学习，内容太丰富了！

——新华社旗下中国财富网 陈晓燕

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