财报解读训练营：财报分析三步法，洞察企业经营与投资决策

财报解读训练营：财报分析三步法，洞察企业经营与投资决策

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课程简介

报表数据繁杂，不知如何快速抓取到最关键的信息？

投资一家公司，却探不清对方报表的真假虚实？

透过报表信息，怎样为管理层提供有用的决策支持？

阅读、分析财务报表，掌握数字奥秘，是企业财务管理者的必知必会。通过财务报表，能了解企业的财务状况、经营成果及现金流量。无论是对所在公司情况的掌控，亦或是对外投资，都需要透过财务报表来相对全面、完整地了解一家公司。

课程收益

【实战导师】大量真实资本运作实操案例、10年+报表分析经验+全球特许金融分析师，

【授之以渔】重塑财报分析逻辑，速读、精析、防舞弊方法传授，全方位提升报表应用能力

【闭环学习】学习-练习-点评-复盘，学习闭环让知识真正做到学以致用

课程内容

第一天

9:00 课程开始，主持人致辞

模块一： 【入门篇】如何快速了解一家公司的整体情况

1. 财务报表定义、三张报表各自特点及局限性

2. 资产负债表：堆积式速读法

3. 利润表：结构化速读法

4. 现金流量表：整体化速读法

5. 财务报表附注阅读方法

模块二： 【进阶篇】如何全面掌握一家公司的运作情况

1. 财报分析三步法一一业绩检验

- 营业收入、净利润业绩质量检验

2. 财报分析三步法一一业绩归因

- 杜邦分析法、净资产收益率（ROE）三因素拆解

3. 财报分析三步法一一验证排雷

- 财务粉饰、财务舞弊识别要点

4. 真实案例实战分析

a. 案例解析——某白酒行业龙头企业A

案例介绍：作为我国白酒行业的龙头，A企业业绩表现十分优异。从提供的财务数据看，和其他高端白酒、中低端白酒等相比，A企业的优势在哪里？从财报中，我们能看出哪些行业特点和A企业的经营特点？

核心分析点：销售毛利率、销售费用率、经营活动现金流净额

b. 案例解析一一MDI（二苯基甲烷二异氰酸酯）行业龙头企业B

案例介绍：B企业从一个烟台的皮革厂，逐步发展成全球MDI的龙头企业，财报是否能揭示背后的奥秘？通过提供的财务数据，是否能对其业绩增长做出预判？

核心分析点：投资活动现金流、销售毛利率、营业成本

c. 案例解析一一某时效件龙头企业C

案例介绍：时效件龙头企业C，近年主要业务增速放缓，2021年一季度业绩出现大额亏损。根据C公司的财报，您是否能分析出公司经营中存在哪些问题和挑战？

核心分析点：筹资活动现金流、固定资产、净资产收益率（ROE）

5.【小组作业】财务报表分析图表制作

由学员自由选择上市公司案例，制作分析图表，并提出投资、改进建议（可选择自己所在的公司）

第二天

9:00 课程开始，主持人致辞

【作业点评】授课老师对小组作业进行现场指导、点评，同时提供学员700家上市公司excel版财务数据，课后复习、巩固。

模块三： 【应用篇】读标杆，如何一眼识别企业核心问题——财务报表重要项目

重要项目精讲①——货币资金

重要项目精讲②——应收账款等

重要项目精讲③——存货

重要项目精讲④——固定资产、在建工程等

重要项目精讲⑤——无形资产等

重要项目精讲⑥——负债

重要项目精讲⑦——所有者权益

重要项目精讲⑧——利润表精讲

重要项目精讲⑨——现金流量表精讲

模块四：【应用篇】读标杆，如何一眼识别企业核心问题——财务报表粉饰与财务舞弊

1. 财务报表粉饰的8种方法

粉饰方法①——出资资产的初始计量

粉饰方法②——会计估计与会计政策选择

粉饰方法③——金融工具类别划分

粉饰方法④——合并报表范围选择

粉饰方法⑤——低估、推迟确认负债或高估负债

粉饰方法⑥——提前、推迟确认收入

粉饰方法⑦——支出的“资本化”与“费用化”

粉饰方法⑧——操纵现金流分类

2. 财务舞弊案例精析

【财务报表舞弊案例精析】乐视网的高超财技

a. 案例介绍：作为曾经创业板的神话，乐视网一度是基金经理追捧的对象。然而，暴雷前乐视网的财务报表其实已经暗流涌动，根据提供的财报，你能看出其中的“雷点”吗？

核心分析点：少数股东损益、应收账款、无形资产

b.【财务报表舞弊案例精析】瑞幸咖啡造假逻辑解析

案例介绍：瑞幸咖啡作为新经济、新业态的代表，商业模式一度受到追捧，国际知名会计师事务所亦为其财务真实性背书，然而，瑞幸咖啡财务造假隐藏极深，传统的审计手段难以发现舞弊，做空机构创造性地使用统计学方法，识别舞弊。

核心分析点：营业收入、销售单价、销售数量、统计学

16:00 互动问答

16:30 课程结束

章老师

资本运作专家

东兴证券股份有限公司成长企业融资部，前副总裁

讲师简介：章嘉艺先生曾任东兴证券股份有限公司成长企业融资部副总裁，主要从事IPO上市、并购重组、挂牌及定向增发、非标融资等业务。章先生持有保荐代表人、中国注册会计师（CPA）、全球特许金融分析师（CFA）和律师资格。从事投资银行业务之前，任职于上海虹桥正瀚律师事务所，负责诉讼、仲裁等争议解决法律服务，涵盖领域包括：股权投资、银行金融、信托、金融衍生品、房地产等。

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